Бегство «гринго»? Почему Ibovespa упал на 1,7% в пятницу и более чем на 3% за неделю

После первоначального небольшого роста на 0,32% до максимума в 176 116,84 пункта и стабильного открытия на уровне 175 546,36 пункта, индекс Ibovespa в эту пятницу (7-го числа) понес значительные потери, обновив серию минимумов.

Бразильский эталонный фондовый индекс Ibovespa упал на 1,73%, достигнув 172 513,42 пункта, с дневным минимумом в 172 131,20 пункта. За неделю Ibovespa потерял 3,08%, что стало худшим недельным падением с мая.

Инвесторы анализировали различные отчеты о прибылях и убытках бразильских компаний, особенно Petrobras (PETR3, PETR4), а также данные по занятости в США.

Экономика США сократила 23 тысячи рабочих мест в июле (чистый показатель), тогда как прогнозы аналитиков Projeções Broadcast варьировались от создания 63 до 130 тысяч рабочих мест, со средней оценкой в 80 тысяч. Уровень безработицы в США снизился до 4,1% в июле с 4,2% в июне, что соответствовало ожиданиям экспертов.

По словам Силвио Кампоса Нето, старшего экономиста Tendências Consultoria, сигнал об ослаблении занятости в США подтверждает данные других показателей страны, опубликованных на этой неделе. «Это несколько запутывает представление некоторых руководителей ФРС об ожиданиях повышения процентных ставок в Америке. Конечно, беспокойство по поводу инфляции все еще существует. Поэтому будет важно оценить следующие данные по инфляции», — говорит он.

«За рубежом рынок, похоже, доволен более слабыми данными по занятости, что может прервать планы ФРС по повышению ставок в этом году или, по крайней мере, в сентябре», — говорит Густаво Крус, директор по инвестициям Sintra Investimentos. По словам главного стратега, в Бразилии больше внимания уделяется корпоративным результатам.

«Снижение уровня безработицы вызывает сомнения. Нелогично, что он падает, в то время как рынок труда сокращает рабочие места. Отрицательный показатель занятости (payroll), по идее, является дезинфляционным, но низкая безработица ведет к росту инфляции, особенно без соглашения между США и Ираном», — говорит Джефферсон Лаатус, главный стратег Grupo Laatus.

Доходность казначейских облигаций США снизилась, влияя на будущие процентные ставки в Бразилии. В отличие от других рынков (валютного и процентных ставок), это кажется более техническим, чем фундаментальным. По словам Бруно Такео, стратега S4 Consultoria de Investimentos, наблюдается тенденция к оттоку иностранного капитала в августе.

По его словам, бразильский фондовый рынок, похоже, функционировал как «хедж» технологий: когда технологический сектор показывал плохие результаты, инвестиции в Бразилию улучшались, и наоборот.

В то время как Ibovespa падал, индекс Nasdaq в Нью-Йорке вырос на 1,30%, что также указывает на новую ротацию акций HALO (активы с физическим присутствием) в сторону искусственного интеллекта. В анализе на этой неделе Deutsche Bank заявил, что ротация инвестиций обратно в технологический сектор набрала силу после недавней коррекции. Банк видит потенциал для продолжения этого движения, особенно среди крупных компаний, занимающихся облачной инфраструктурой.

В геополитических новостях нефть закрылась в пятницу ростом после волатильной сессии, но за неделю упала более чем на 5% на фоне оптимизма инвесторов относительно возможного соглашения о возобновлении работы Ормузского пролива.

По мнению Андре Матоса, генерального директора MA7 Capital, даже при сильном падении биржи Бразилия не находится в режиме неприятия риска. Доллар падает ниже 5,10 реалов, и фьючерсы на процентные ставки также снизились. «То есть, валютный рынок и рынок фиксированной доходности чувствуют себя хорошо, страдает именно фондовый рынок», — отметил он.

«Основное объяснение кроется в составе индекса, поскольку две крупнейшие акции Ibovespa — это Petrobras и Vale», — оценил он. Для специалиста случай Petrobras сегодня показателен: компания показала прибыль в 52,4 миллиарда, что выше ожиданий, объявила о выплате 17,4 миллиарда в виде дивидендов, открылась ростом более чем на 2%, а затем перешла к падению.

«Когда акция показывает результат лучше прогноза, но все равно падает, проблема не в отчетности, а в цене, с которой она стартовала, и в позиционировании тех, кто уже был в ней. Добавьте к этому, что данные по занятости не означают снижения процентных ставок за рубежом, потому что рынок просто перенес ставку на повышение ФРС с сентября на октябрь, и что предвыборная гонка только что набрала вес с официальным объявлением кандидатур. Это биржа, которая сильно выросла, приблизилась к 180 тысячам пунктов, и теперь требует новых новостей, чтобы оправдать новые цены», — отмечает он.

Следует отметить, что к концу торговой сессии в четверг Ibovespa упал на 1,23%, до 175 546,36 пункта, приблизившись к минимуму в 175 514,86 пункта. В течение дня основной индекс B3 достигал 177 720,00 пункта.

В тот же четверг Petrobras (PETR3, PETR4) сообщила о чистой прибыли выше ожиданий аналитиков. Кроме того, госкомпания объявила дивиденды в размере 1,34 реала на акцию.

Компания сообщила о чистой прибыли в размере 10,428 миллиарда долларов США во втором квартале 2026 года, что на 120,3% больше в годовом исчислении в долларах и на 27% выше среднего показателя Prévias Broadcast. Скорректированная EBITDA составила 18,615 миллиарда долларов США, увеличившись на 101,4% в годовом сравнении и на 6,9% выше прогнозов. Объем продаж вырос на 59,8% и достиг 33,607 миллиарда долларов США, что на 7,4% ниже оценок. Однако акции упали примерно на 3% за сессию.

По мнению Тьяго Педросо, руководителя отдела акций Criteria, на Ibovespa повлиял целый комплекс местных новостей.

С корпоративной стороны он отметил сообщение Petrobras о крайне малой вероятности выплаты внеочереных дивидендов в этом году, а также очень плохие результаты Lojas Renner (LREN3) и Magalu (MGLU3), что негативно сказалось на секторе. Параллельно, добавил он, существует давление со стороны фискальной ситуации в стране и ожидания относительно выборов.

«Все это еще больше отталкивает иностранцев, которые не видят никаких краткосрочных причин для сохранения средств на бразильской бирже», — заявил он. «Сегодня это выглядело как некий сценарий «сдачи позиций»», — добавил он, ссылаясь на сильное падение акций «голубых фишек», таких как Itaú (ITUB4), помимо Petrobras.

«Местный рынок все еще очень дешев, это оправдывает более боковое движение последних недель/месяцев, но по мере усиления ощущения ухудшения экономических основ он может упасть еще больше», — оценил он.

«Последние данные об экономической активности показывают замедление, высокую просроченную задолженность, рост государственного долга. Без шока в ожиданиях изменить тенденцию будет трудно», — добавил Педросо.