Процентные ставки в Бразилии снижаются вслед за Treasuries на фоне протоколов Copom

САН-ПАУЛУ, 5 мая (Reuters) – Во вторник ставки по межбанковским депозитам (DIs) в Бразилии закрылись снижением. Инвесторы отреагировали на публикацию протоколов последнего заседания Комитета по денежно-кредитной политике (Copom) Центрального банка Бразилии, а также на более позитивную глобальную рыночную конъюнктуру, несмотря на продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке.

На фоне падения доходности казначейских облигаций США (Treasuries), к концу дня ставка DI на январь 2028 года составила 13,825%, что на 14 базисных пунктов ниже по сравнению с уровнем закрытия предыдущей сессии в 13,966%. По долгосрочному сегменту кривой срочных контрактов ставка DI на январь 2035 года снизилась на 4 базисных пункта до 13,865% по сравнению с 13,905%.

В протоколах, опубликованных утром, Центральный банк Бразилии (ЦБ) оценил, что задержка в разрешении конфликта на Ближнем Востоке увеличивает вероятность его долгосрочного воздействия на мировую экономику. По мнению ЦБ, текущая продолжительность конфликта могла быть достаточной для материализации некоторых рисков, «наиболее очевидным из которых является дальнейшее открепление инфляционных ожиданий на более длительные горизонты, в частности на 2028 год».

Согласно бюллетеню Focus, опубликованному в понедельник, медианный прогноз экономистов рынка по инфляции на 2028 год составил 3,64% — это выше 3,60%, зафиксированных месяцем ранее, и целевого показателя ЦБ в 3%.

На прошлой неделе Copom снизил ключевую процентную ставку Selic на 25 базисных пунктов, до 14,50% годовых, но призвал к осторожности в отношении будущего из-за неопределенности, связанной с войной и ее инфляционными последствиями. Еще до принятия этого решения члены Copom выражали недовольство ростом инфляционных ожиданий, особенно на 2028 год.

«В условиях более высоких цен на нефть на более длительный срок и некоторого роста долгосрочных инфляционных ожиданий рынок уже скорректировал свои прогнозы, предполагая более умеренный темп снижения ставки Selic и более высокую конечную ставку», — отметила Рафаэла Витория, главный экономист Inter, в письменном комментарии. «Следовательно, протоколы не преподнесли сюрпризов».

Несмотря на осторожный тон протоколов, ставки по межбанковским депозитам (DIs) демонстрировали снижение в течение всего дня, после уверенного роста накануне.

«Протоколы апрельского заседания ясно показывают, что комитет не обсуждал никаких других вариантов, кроме снижения ставки Selic на 25 базисных пунктов. Тот факт, что это обсуждение не состоялось в апреле, в отличие от марта, предполагает, что Copom считает этот темп «подходящим» для процесса калибровки в текущих обстоятельствах», — прокомментировал Джино Оливарес, главный экономист Azimut Brasil Wealth Management. «Таким образом, мы полагаем, что, пока не будет иного указания, этот темп сохранится».

Во вторник днем кривая срочных контрактов оценивала вероятность нового снижения ставки Selic на 25 базисных пунктов в июне примерно в 65% против 35% вероятности ее сохранения.

Снижение будущих ставок в Бразилии было поддержано внешними факторами, где доходность казначейских облигаций США также упала. В центре внимания инвесторов вновь оказался спор вокруг Ормузского пролива.

Во вторник представитель США заявил, что режим прекращения огня с Ираном не нарушен, даже несмотря на то, что обе страны обмениваются выстрелами в Персидском заливе, борясь за контроль над водным путем.

Президент США Дональд Трамп, в свою очередь, поставил под сомнение военный потенциал Ирана и заявил, что Тегеран «должен поднять белый флаг капитуляции», но слишком горд, чтобы это сделать.

Хотя конфликт продолжается, сессия была отмечена ростом оптимизма на мировых рынках, сопровождавшимся падением цен на нефть и снижением доходности казначейских облигаций. В 16:37 доходность десятилетних казначейских облигаций США — глобального ориентира для инвестиционных решений — снизилась на 3 базисных пункта до 4,418%.